Treasury Yield Americano

 

10 Year-3 Month Treasury Yield Spread

 

O spread dos títulos americanos de 10 anos subtraindo o de 3 meses está negativo pela primeira em anos. O Fed de New York usa esta métrica para prever recessões que podem ocorrer nos próximos 2 a 6 trimestres a frente.

 

Isso aliado a tensão geopolítica mundial com a guerra entre Russia-Ucrânia, China-Taiwan, North Korea-South Korea. Dentre os mais alarmistas a questão é que já estamos vivendo uma terceira guerra mundial do ocidente contra o oriente, a fim de quem será o próximo líder econômico mundial. China e Russia muito fortes a despeito de Europa e EUA em crises cada vez maiores. China já efetuou pagamento por commodities Russas em Yuan. Preocupante para o dólar como moeda principal no mundo. A ver cenas dos próximos capítulos com muito cuidado nos investimentos.

 

  

 

 

 

 

O Homem Que Decifrou O Mercado

Resenha do Livro sobre Jim Simons 

 

Terminei de ler esta obra prima que conta a história de um dos mais bem sucedidos investidores de todos os tempos, Jim Simons. 

Simons é um matemático geomatra que estudou no MIT e em Berkeley na Califórnia.

Desde cedo teve muita facilidade com os números e elaborou junto a um colega de faculdade o paper Chern-Simons que contribuiu para a teoria das cordas. 

Após uma bem sucedida carreira como professor e pesquisador matemático, Simons criou um fundo de investimentos baseado em análise estatística e matemática pura para fazer os seus investimentos. Juntamente com outros colegas matemáticos e cientistas criou algoritmos para operar no mercado de forma autônoma, retirando da equação a parte emocional que tanto afeta os investidores. 

As dificuldades e adversidades foram muitas, desde conflitos internos com gênios indomáveis, até dramas familiares de sua família bem como das famílias de seus mais importantes colaboradores.

Todavia é até hoje o mais bem sucedido investidor quantitativo, área a qual ajudou a criar com seus sistemas de trading. 

 

Para quem gosta do mercado financeiro indico fortemente o livro que decorre em um período de ascensão do mercado financeiro global e conta brevemente a história de vários grandes investidores contemporâneos de Simons que interagem e de certa forma concorrem com seus fundos, como David E. Shaw, George Soros, e tantos outros.

A fortuna de Simons hoje é de cerca de U$ 30.000.000.000 (30 bilhões de dólares) 

Quadro de retornos do lendário fundo Medallion que iniciou em 1988:

 

 

 

O que move os mercados

O ex gestor de hedge funds canadense Kevin Muir (Macro Tourist) trouxe uma nota bem técnica sobre a função de liquidez do FED e como isso afeta o mercado. 

Bem, começamos criando a função no BBG que nada mais é do que o Balanço do FED - Saldo Operações Reverse Repo (FED controlando liquidez) - Saldo do Tesouro Americano no FED (quanto menor mais liquidez ele injeta na economia). Depois traçamos essa função de liquidez desde 2020 contra o SPX e voilá! Não é que fazendo o DNA do SPX achamos que a função de liquidez é pai da criança? Vide figura abaixo. Quando traçamos a correlação achamos um sólido 0,9. Cara de um, focinho de outro.

Essa recuperada recente do SPX nada mais foi do que a função de liquidez melhorando no curto prazo (e os mercados menos líquidos no verão amplificando o movimento). Ficamos seguindo a mudança de narrativa dos mercados, muitas vezes ilógica, quando na verdade tudo não passa de oscilação nos níveis de liquidez sendo injetada/retirada e isso afetando os mercados. Agora em setembro o FED vai dobrar o ritmo de retirada da liquidez do sistema (QT - Quantitative Tightening). 

INFLAÇÃO GLOBAL 2022

 Com o choque de oferta devido a pandemia e a guerra da Ucrânia, a inflação está afligindo os mercados no mundo inteiro. O frequente aumento do valor dos produtos tem deixado os consumidores e governantes das maiores economias do mundo em estado de alerta. Nos Estados Unidos o FED após um longo período de negação, em que falava que a inflação era transitória, mudou o discurso, e consequentemente vem aumentando gradualmente a taxa de juros americana, saindo de 0,25% em janeiro de 2022 para a faixa atual entre 1,5% a  1,75%. Somente em junho a taxa foi elevada em 0,75%, a maior elevação de uma só vez desde 1994. Tudo isso para tentar conter a inflação americana, que está em 9,81% nos últimos 12 meses, a maior desde 1982. 

 

Fonte: https://br.investing.com/economic-calendar/cpi-733

 

Fonte: https://br.investing.com/central-banks/fed-rate-monitor

No Brasil o Banco Central vem aumentando a taxa de juros já a algum tempo para tentar conter a inflação doméstica. Saindo de uma meta Selic de 4,25% em jul/2021 para os atuais 13,25%. E uma inflação de 8,99% em jul/2021 para 11,89% em jun/2022. 

Inflação Brasil Anualizada. Fonte: https://www.bcb.gov.br/

                                    

 

Meta Selic. Fonte: https://www.bcb.gov.br/

 

 Na zona do Euro não está diferente, a inflação anual do reino unido atingiu 9,4% em junho, a taxa mais alta dos últimos 40 anos. 

Com o aumento dos juros pelos bancos centrais para tentar conter essa alta de preços, a tendência é que haja uma fuga de capital da renda variável em direção a renda fixa devido as taxas mais atraentes. Dada essa conjuntura macroeconômica, os mercados vem sofrendo bastante globalmente com o S&P perdendo 21,08% no primeiro semestre, o pior desde 1970. A bolsa brasileira recuou 5,24%. 

Na minha visão uma boa oportunidade de compra, pois os fundamentos e os balanços das companhias continuam sólidos, com destaque para empresas do setor financeiro e commodities. 

INAUGURAÇÃO DO BLOG

Fala galera!! 

Depois de muito tempo pensando em começar um blog, aqui estamos.

 

O intuito do blog será trocar ideias sobre investimentos, compartilhar informações, conhecimento, acompanhamento de carteira, independência financeira, viagens, e o que mais der na telha... rs

 

Para iniciar, compartilho um pouco da minha história, de onde vim e onde almejo chegar:

 

Sou formado em Engenharia Civil, trabalhei alguns anos no ramo de construções agroindustriais, porém sempre de olho na parte financeira da empresa, após alguns anos de carreira decidi migrar totalmente para a área financeira e de investimentos, cursando um MBA Executivo em Finanças e Mercado de Capitais. Pois bem, formado no MBA fui atrás das certificações, passei no exame da ANCORD e virei agente autônomo de investimentos em um escritório ligado a XP Investimentos. Trabalhei por dois anos e meio neste escritório e neste ínterim, busquei a certificação de analista de mercado de capitais da APIMEC (CNPI), a qual eu tenho habilitada hoje (tive que desabilitar a ANCORD, não pode ter as duas por lei e regras da CVM pois gera conflito de interesses). 

 

Hoje trabalho em um fundo de pensão como analista de investimentos e a meta é virar gestor do portfólio da entidade. 

 

Futuramente o grande sonho é abrir a própria asset ou ter um capital grande o suficiente para viver somente da gestão dos meus recursos financeiros.

Dada a apresentação inicial espero poder contribuir de alguma maneira na jornada dos colegas que irão acompanhar esta página e também aprender muito nesta troca.

 

No mais, compartilho uma foto da minha primeira viagem a NY em 2013, que foi o estopim para a paixão e curiosidade sobre o mercado financeiro como um todo.

 

 

 

NYSE: New York Stock Exchange. Setembro 2013.